¿Cuáles son los principales activos financieros en los que invierten los estadounidenses?, 1953-2024

Dos de los mayores activos financieros en los que materializa su ahorro los hogares estadounidenses son los fondos de pensiones (pension entitlements) y las acciones (directamente de empresas corporativas y en otras participaciones a través de fondos de inversión, mutual funds).

Los fondos de pensiones más comunes en los que participan los trabajadores estadounidenses son las cuentas de jubilación individuales (IRA) y los planes 401(k) . 

La principal diferencia entre los 401(k) y las cuentas IRA es que los 401(k) se ofrecen a través de los empresas, mientras que las IRA las suscriben las personas a través de un intermediario financiero o un banco. Las IRA suelen ofrecer más opciones de inversión, pero los 401(k) permiten contribuciones anuales más altas.

Una IRA es una Cuenta Individual de Retiro (también conocida como Beneficio Individual de Retiro). Las contribuciones son desgravables, y los intereses, dividendos y crecimiento de plusvalías cada año no tributan.  Además, a lo largo del tiempo la IRA puede ser traspasada a herederos.

Una cuenta 401(k) es un plan de ahorro para la jubilación de los trabajadores patrocinado por el empleador. Las empresas y los trabajadores contribuyen al plan. Permite a los trabajadores ahorrar e invertir una porción de su nómina antes de que se descuenten los impuestos. Los impuestos no son pagados hasta que el dinero sea retirado de la cuenta. El nombre 401(k) hace referencia a la sección del Código Tributario Estadounidense que permite el aplazamiento de impuestos por un Plan de Retiro. Una cuenta 401(k) es una cuenta ofrecida por la empresa en donde el trabajador contribuye antes de pagar impuestos. No se tiene que pagar impuestos con el dinero que se va acumulando en un 401(k) hasta que el trabajador pasa a la jubilación.

En el gráfico adjunto (hacer clic sobre el mismo para verlo más grande) mostramos la evolución de las participaciones en fondos de pensiones (incluidas las tenencias de IRA y 401(k)) y las tenencias en acciones (corporativas y a través de fondos de inversión) de los hogares estadounidenses en el periodo 1953-2024 (último dato primer trimestre de 2024). Las cifras están expresadas en porcentaje del patrimonio neto de los hogares.

Fuente: Board of Governors of the Federal Reserve System. Financial Accounts of the United States - Z.1

De las cifras mostradas en el gráfico se pueden distinguir tres periodos.

En primer lugar, en las décadas de 1950 y 1960, las tenencias de acciones superaron a los fondos de pensiones. 

En segundo lugar, en la década de 1970, esta relación se invirtió y las tenencias de acciones se mantuvieron de manera permanente por debajo de los fondos de pensiones durante la mayor parte de este periodo. 

Por último, en la década de 1990, las tenencias de acciones comenzaron a aumentar de manera constante y han superado a los fondos de pensiones desde 2018.

Esta tendencia puede estar relacionada con el aumento de los fondos de inversión y la disminución de las comisiones por operaciones, lo que reduciría los costes de transacción de la tenencia de acciones. Más recientemente, la tecnología financiera, como las plataformas de operaciones electrónicas que utilizan aplicaciones, han propiciado que sea aún más fácil para los hogares participar en el mercado de valores, lo que probablemente también haya contribuido al aumento de las tenencias de acciones en lugar de los fondos pensiones como activo financiero preferido de los hogares estadounidenses. La extraordinaria evolución del mercado de valores de EE. UU. ha hecho el resto.

En el primer cuatrimestre de 2024 las acciones y los fondos de pensiones representaban el 28,5% y el 19,8% del patrimonio neto de los estadounidenses, respectivamente.

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Como citar esta entrada del Blog:

Vicente Esteve, "¿Cuáles son los principales activos financieros en los que invierten los estadounidenses?, 1953-2024", Universidad de Valencia", Blog Viaje al Fondo de las Finanzas Internacionales, 5/9/2024,

https://vicenteesteve.blogspot.com/2024/09/cuales-son-los-principales-activos.html