Los pagos por intereses de la deuda pública de EE.UU. se aceleran desde 2021 y alcanzan un récord histórico

Tal y como muestra el siguiente gráfico, el déficit público federal de EE.UU. en 2022 fue de 1,4 billones de dólares, equivalente al 5,4% del PIB, casi 2 puntos porcentuales más que la media de los últimos 50 años (3,6% del PIB) y en niveles récord no alcanzados desde 1947.

En lo que respecta al stock de deuda pública, a finales de 2022 se sitúo en el 119,7% del PIB (30,8 billones de dólares) más del doble que la media de los últimos 50 años (46,9% del PIB) y en niveles récord, tal y como se muestra en los dos siguientes gráficos.

Como ya tuvimos ocasión de explicar con detalle en otra entrada del Blog, el Senado estadounidense alcanzó un acuerdo el 2 de junio de 2023 para suspender el techo de deuda -la cantidad de dinero que el país puede pedir prestado legalmente-, en medio de fuertes debates sobre la sostenibilidad fiscal del Gobierno. El acuerdo evitó que EE.UU. entrara en suspensión de pagos en 2023, lo que hubiera tenido un fuerte impacto en la economía global, a cambio de situar el gasto público en niveles de 2022. El 3 de junio de 2023, el presidente Joe Biden aprobó un proyecto de ley que eliminaba el multimillonario techo de deuda del gobierno, permitiendo que se acumulara más deuda. Además, el techo de deuda actualmente no tiene límite hasta enero de 2025.

Al mismo tiempo que subía significativamente el stock de deuda pública se producía un aumento paralelo de los tipos de interés de la deuda pública desde 2020 (consecuencia de los elevados déficit públicos y de las políticas monetarias restrictivas de la Reserva Federal), tal y como se aprecia en el siguiente gráfico.

La consecuencia del aumento del volumen de deuda pública y de los tipos de interés ha sido el crecimiento del los pagos de intereses de la deuda hasta un nivel récord en 2022: 829.594 millones de dólares, tal y como muestra el siguiente gráfico. 

Y quizás lo más preocupante, el ritmo de crecimiento de los pagos de intereses ha alcanzado en 2021 y 2022 el 18,2% y el 35,5% en tasa interanual, respectivamente (véase siguiente gráfico).

Esta cifra desorbitada de 829.594 millones de dólares en pagos de intereses de la deuda pública (en azul) sobrepasa a finales de 2022 a todo el gasto federal en defensa (727.450 millones de dólares, en verde) y si sigue a este ritmo de crecimiento en pocos años será superior al gasto en pensiones de la seguridad social (retirement, en rojo), 1,10 billones de dólares en 2022, tal y como muestra el siguiente gráfico.

Tal y como podemos ver en el siguiente gráfico, los pagos de intereses de la deuda en % del PIB se situaron en el tercer trimestre de 2023 en el 3,54%, récord que no se alcanzaba desde el año 1999 en el último año de la Presidencia de Bill Clinton.

La CBO (Congressional Budget Office) ha hecho proyecciones de  la deuda pública federal hasta 2053, asumiendo que las leyes impositivas actuales y los programas de gasto público permanecen sin demasiados cambios. Según las proyecciones de la CBO, la deuda federal terminará en el 124% del PIB  al final del año fiscal 2023 y el 129% del PIB al final de 2033. A finales de 2053, dicha deuda ya alcanzaría el 192% del PIB (véase detalles en el cuadro siguiente). Todo indica que los ajustes fiscales duros serán tarde o temprano inevitables.

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Como citar esta entrada del Blog:

Vicente Esteve, "Los pagos por intereses de la deuda pública de EE.UU. se aceleran desde 2021 y alcanzan un récord histórico", Universidad de Valencia, Blog Viaje al Fondo de las Finanzas Internacionales, 17/12/2023,

https://vicenteesteve.blogspot.com/2023/12/los-pagos-por-intereses-de-la-deuda.html